2023-02-28 16:02:14
燒堿市場月評
來源：卓創(chuàng)資訊 周超 更新時間：2023-02-24
1、本月市場回顧
1.1價格走勢圖
1.2市場評述
2月國內各液堿市場價格下降。山東、河北、河南、江蘇、江西、安徽、浙江、福建、湖北、內蒙古、寧夏、廣東、四川、重慶和廣西地區(qū)都受下游需求疲軟影響，月均價下降。以山東地區(qū)為例，截至2月24日，山東32%離子膜堿市場價格月均價為959.44元/噸，較1月均價1061.11元/噸下降9.58%，較去年2月均價1010元/噸下降5.01%。截至2月24日，山東32%離子膜堿主流現匯出廠價格840-940元/噸，收盤均價890元/噸，較1月31日收盤均價1052.5元/噸下降15.44%。各個市場的具體變化及原因如下表所示：
表1 各地區(qū)液堿市場價格變動及市場表現情況
大區(qū) | 省份 | 月均價變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 下游需求持續(xù)疲軟，氯堿企業(yè)開工負荷較高，液堿供應充足，供需矛盾明顯，液堿價格承壓持續(xù)下行 |
河北 | 下降 | 液堿供應較充足，下游需求偏弱，市場看空情緒較濃，下游接貨積極性不高，且受山東液堿降價影響，價格下降 | |
河南 | 下降 | 下游氧化鋁盈利不佳，月初采購價格下滑，月內接貨積極性不高，其他下游看空情緒較濃，接貨積極性一般，且受山東價格下降影響，價格下降 | |
華東 | 江蘇 | 下降 | 因液氯價格好轉，氯堿裝置開工負荷率維持偏高水平，液堿供應充足，此外下游生產暫未完全恢復，且出口訂單不多，整體需求疲軟，因此市場價格有所下降 |
浙江 | 下降 | 液堿市場需求平淡，氯堿企業(yè)液堿庫存較大，供需矛盾突出，液堿價格出現持續(xù)下滑 | |
江西 | 下降 | 氯堿裝置開工負荷率提升，液堿供應量增加，但下游需求暫未完全恢復，加之受江蘇及浙江地區(qū)價格下降影響，市場價格有所下降 | |
安徽 | 下降 | 液堿供應量較充足，下游需求恢復較慢，且受山東、江蘇液堿降價影響，價格下降 | |
福建 | 下降 | 受本地需求平淡及江浙、山東等地區(qū)液堿價格回落影響，當地液堿市場價格承壓下行 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 部分氯堿裝置開工負荷率不滿，但部分下游如粘膠短纖、新能源行業(yè)開工不高，液堿需求較疲軟，加之受山東及周邊市場液堿低價影響，價格下降 |
西北 | 內蒙 | 下降 | 受需求疲軟及片堿價格不斷下滑影響，企業(yè)出廠價格持續(xù)下調，市場價格下降 |
寧夏 | 下降 | 當地氯堿企業(yè)生產穩(wěn)定，供應變化不大，但受片堿價格較低影響，下游需求偏弱，價格下降 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 需求端利好難尋，貿易商出貨情況不佳，加之受山東及華東區(qū)域液堿價格回落影響，當地液堿價格持續(xù)下滑 |
西南 | 四川 | 下降 | 有氯堿裝置檢修，供應有一定減少，但受周邊氧化鋁開工不高影響，需求較為疲軟，加之受片堿價格下降影響，四川液堿市場價格下降 |
重慶 | 下降 | 中上旬氯堿企業(yè)生產穩(wěn)定，下旬有氯堿企業(yè)檢修，液堿供應有所減少，但下游氧化鋁等行業(yè)需求較平淡，且受片堿降價及外來低價液堿影響，價格下降 | |
廣西 | 下降 | 部分下游開工不高，市場需求較弱，華誼已投產的產能對液堿市場價格仍有一定利空作用，市場看空心態(tài)明顯，且受周邊液堿降價影響，價格下降 | |
氧化鋁工廠液堿采購價格 | 山東 | 下降 | 當地氧化鋁工廠液堿采購價格由990元/噸下降180元/噸至810元/噸 |
河南 | 下降 | 2023年2月份河南地區(qū)氧化鋁企業(yè)液堿訂單價格下降240元/噸，折百送到氧化鋁價格3600-3700元/噸，氧化鋁企業(yè)所在區(qū)域不同，到貨價格略有差異 | |
山西 | 下降 | 2023年2月山西孝義地區(qū)送到氧化鋁工廠液堿訂單價格下降240元/噸，折百送到氧化鋁價格3500元/噸 | |
廣西 | 下降 | 2023年2月份廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)液堿訂單價格下降，折百送到氧化鋁價格4400元/噸左右，氧化鋁企業(yè)所在區(qū)域不同，到貨價格略有差異 |
表2 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華北及西北地區(qū)）
單位：元/噸
日期 | 山東 | 河北 | 河南（折百價） | 內蒙（烏海折百價） |
02月02日 | 970—1115 | 1110—1180 | 3800—3900 | 3150—3200 |
02月09日 | 920—1045 | 1030—1160 | 3560—3600 | 3250—3350 |
02月16日 | 890—960 | 990—1030 | 3560—3600 | 3150—3250 |
02月23日 | 840—940 | 970—1010 | 3400—3600 | 2650—2700 |
本月收盤價 | 840—940 | 920—1010 | 3400—3600 | 2650—2700 |
月度漲跌值 | -140—-185 | -200—-170 | -400—-300 | -350—-400 |
較去年同月漲跌值 | -160—-180 | -160—-160 | 200—300 | -900—-900 |
上月均價 | 1061.11 | 1130.83 | 3863.89 | 2937.50 |
本月均價 | 959.44 | 1050.28 | 3606.67 | 3101.39 |
較上月均價漲跌值 | -101.67 | -80.56 | -257.22 | 163.89 |
較上月均價漲跌幅 | -9.58% | -7.12% | -6.66% | 5.58% |
表3 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華東地區(qū)）
單位：元/噸
日期 | 江蘇 | 浙江送到蕭紹 | 安徽 | 江西 |
02月02日 | 1080—1200 | 1310—1350 | 1110—1180 | 1200—1370 |
02月09日 | 980—1150 | 1270—1300 | 1070—1130 | 1180—1340 |
02月16日 | 940—1050 | 1190—1240 | 1020—1050 | 1110—1280 |
02月23日 | 880—980 | 1100—1160 | 900—1000 | 1000—1180 |
本月收盤價 | 860—950 | 1070—1130 | 900—1000 | 1000—1180 |
較上月漲跌值 | -220—-250 | -240—-220 | -250—-180 | -200—-190 |
較去年同月漲跌值 | -400—-450 | -210—-220 | -420—-350 | -200—-170 |
上月均價 | 1161.39 | 1330.00 | 1188.33 | 1311.11 |
本月均價 | 1030.83 | 1236.39 | 1062.22 | 1209.72 |
較上月均價漲跌值 | -130.56 | -93.61 | -126.11 | -101.39 |
較上月均價漲跌幅 | -11.24% | -7.04% | -10.61% | -7.73% |
表4 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華南及西南地區(qū)）
單位：元/噸
日期 | 福建 | 廣東 | 廣西 | 四川（折百價） |
02月02日 | 1370—1450 | 1290—1340 | 1300—1400 | 4600—5000 |
02月09日 | 1300—1400 | 1290—1320 | 1250—1300 | 4600—4900 |
02月16日 | 1300—1400 | 1250—1270 | 1200—1300 | 4100—4900 |
02月23日 | 1200—1300 | 1160—1200 | 1200—1250 | 4100—4800 |
本月收盤價 | 1200—1300 | 1150—1180 | 1200—1250 | 4100—4800 |
較上月漲跌值 | -170—-150 | -150—-160 | -100—-150 | -600—-400 |
較去年同月漲跌值 | 0—-200 | -220—-270 | -250—-250 | -500—100 |
上月均價 | 1410.00 | 1335.83 | 1394.44 | 4950.00 |
本月均價 | 1343.33 | 1268.33 | 1273.61 | 4652.78 |
較上月均價漲跌值 | -67 | -67.50 | -120.83 | -297.22 |
較上月均價漲跌幅 | -4.73% | -5.05% | -8.67% | -6.00% |
*月收盤價格為每月底價格，表內漲跌計算均以月收盤為基礎,表內月均價以自然月正常工作日價格算術平均值。
2、 相關產品
2.1 液氯
2月各地區(qū)液氯價格均有上漲。以山東各地區(qū)為例，2023年2月24日槽車液氯出廠價在200-250元/噸，較1月31日的（-500）-（-450）元/噸累計上漲700元/噸。截至2月24日，2月山東槽車液氯主流成交價格月均價139.25元/噸，較上月均價-605.56元/噸上漲123.00%，較去年2月均價564.16元/噸下跌75.32%。2月山東液氯價格震蕩上行，月上旬受PVC產能投產，且下游企業(yè)生產積極性提高，液氯需求量增加影響，價格不斷上漲，隨后因部分下游檢修，市場成交情況略有轉差，價格下降，臨近月末下游生產再度恢復，價格有所上漲。
2.2 PVC
2月份國內PVC粉市場價格先跌后漲，價格重心小幅下移。截至2月24日，國內電石法SG-5月均價6317元/噸，較上月均價6409元/噸下跌92元/噸，跌幅1.44%，月均價走勢由漲轉跌。2月PVC市場弱現實與強預期持續(xù)博弈，具體來看，2月上旬PVC粉延續(xù)1月末的跌勢，價格進一步走低，主要是因為上旬PVC供需基本面偏弱，下游制品企業(yè)開工仍在恢復過程，社會庫存持續(xù)累庫，加之前期宏觀方面的利好影響逐步轉弱，價格弱勢走低；中下旬下游制品企業(yè)開工的陸續(xù)恢復以及部分企業(yè)出口訂單持續(xù)有新增，雖然PVC行業(yè)開工負荷率仍然維持在偏高水平，且?guī)齑娼^對值仍處高位，但宏觀方面預期偏強，部分市場參與者看好后續(xù)房地產行業(yè)的復蘇，支撐市場價格上行，但下游制品企業(yè)對高價原料較為抵觸，現貨上漲后成交明顯轉弱，整體漲幅相對有限，月末PVC市場進入震蕩行情。
3、下月市場展望
供應方面：下月液堿供應既有減量（部分氯堿企業(yè)計劃停車檢修），也有增量（新增產能釋放，部分氯堿企業(yè)開工負荷率也預計提升），加之3月生產時長較2月增加，整體液堿供應量預計增加，利空液堿價格。
需求方面：3月氧化鋁行業(yè)及粘膠纖維行業(yè)開工負荷率預計會小幅提升，對液堿需求量小幅增加，但行業(yè)性盈利狀況仍舊不佳，預計仍嚴格控制采購成本；紙漿行業(yè)3月份預計開工相對平穩(wěn)，其盈利水平變化不大，其它耗堿行業(yè)對燒堿需求相對穩(wěn)定?？傮w來看，預計3月份燒堿下游整體需求量環(huán)比有小幅增加，但下游各行業(yè)盈利水平難有明顯改善，對液堿價格提振作用有限。
綜合各方面因素來看，3月預計液堿供需矛盾依舊存在，多數液堿市場價格仍有一定下行壓力，需密切關注液氯價格及出貨情況對氯堿企業(yè)盈利和開工負荷率的影響。以山東地區(qū)為例，預計2023年3月當地32%離子膜液堿價格運行區(qū)間在780-980元/噸。
下月各個市場的變動情況預測如下表所示：
表5 下月各地區(qū)液堿市場價格變動情況預測
大區(qū) | 省份 | 下月變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 弱勢整理 | 山東地區(qū)個別企業(yè)有檢修計劃，預計液堿供應量環(huán)比小幅減少，但整體開工負荷率較高，液堿供應量充足，下游需求略有向好，但供需矛盾預計難有本質改觀，液堿仍舊承壓，難有明顯向好表現，預計弱勢整理運行，不乏仍有下行可能，考慮到企業(yè)盈利情況不佳，再度下探空間或將有限 |
河北 | 弱勢整理 | 目前氯堿企業(yè)暫無檢修計劃，液堿供應預計較充足，下游需求預計有所恢復，但難有強勢表現，且受山東市場延弱運行預期影響，價格預計整理運行，仍有下行可能 | |
河南 | 下降 | 氯堿企業(yè)生產預計較為穩(wěn)定，下游氧化鋁盈利不佳，下月對液堿采購價預計下降，且下月氧化鋁產能運行率和盈利難有明顯提升，預計接貨積極性仍不高，其他下游需求增長有限，價格或繼續(xù)承壓下行 | |
華東 | 江蘇 | 先降后漲 | 預計上旬液堿出貨仍然不佳，部分氯堿企業(yè)因燒堿出貨不暢加之氯堿裝置虧損，降負荷運行情況或仍有存在，價格下降，中下旬有氯堿裝置計劃檢修，液堿供應量預計略有減少，且液堿需求預計有所恢復，市場成交情況好轉，價格或止跌上漲，但月均價預計仍略有下降 |
浙江 | 下降 | 液堿市場供需面難有亮點，液堿價格預計延續(xù)平淡運行，價格下探空間仍存 | |
江西 | 先降后漲 | 預計上旬當地氯堿裝置開工負荷率穩(wěn)定，液堿供應變動不大，下旬有氯堿裝置檢修，液堿供應略有減少，需求方面預計略有明顯增加，價格調整受江蘇影響存在先降后漲的情況，月均價預計仍略有下降 | |
安徽 | 先降后漲 | 預計氯堿企業(yè)生產情況較穩(wěn)定，液堿供應充足，下游需求有所增加，受江蘇市場價格先降后漲預期影響，安徽價格預計先降后漲，月均價環(huán)比仍下降 | |
福建 | 下降 | 需求端亮點不多，供應端隨著新增產能的投產，供應量會有增量，液堿價格預計仍舊疲軟運行，價格仍有下行可能 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 部分下游開工情況難有明顯好轉，需求預計增量有限，加之受周邊市場液堿價格存下降預期影響，價格仍有下降空間 |
西北 | 內蒙 | 弱勢整理 | 內蒙古地區(qū)無檢修企業(yè)，液堿供應量正常，下游行業(yè)及片堿難有強勢表現，供需面難有利好的情況下，液堿價格預計弱勢整理運行，仍有下探可能性 |
寧夏 | 下降 | 預計當地氯堿裝置開工負荷率變動不大，供應穩(wěn)定，下游需求尚可，但受片堿影響，市場成交一般，價格預計穩(wěn)中有降 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 下游需求或有增加，但整體液堿供應量充足，供過于求局面難有本質改善，液堿價格依舊延續(xù)弱勢運行，價格仍有適度下探可能 |
西南 | 四川 | 穩(wěn)定 | 預計下月當地氯堿企業(yè)檢修結束，液堿供應恢復正常，但下游也有一定恢復，市場成交情況尚可，因此液堿價格穩(wěn)定可能性較大 |
重慶 | 下降 | 下月初檢修氯堿企業(yè)恢復開車，液堿供應增加，價格有一定下行壓力，中上旬液堿供應較穩(wěn)定，下旬有氯堿企業(yè)預計停車檢修，液堿供應再度減少，下游需求預計變動不大，價格預計維穩(wěn)，因此月內價格預計先降后穩(wěn)，均價環(huán)比下降 | |
廣西 | 下降 | 部分下游開工或有提升，需求略有增加，但華誼氯堿裝置預計提負荷運行，液堿供應預計增加，加之受片堿及周邊液堿降價影響，價格仍有下行壓力 |
2023年4-5月若部分氯堿企業(yè)有集中性例行檢修，液堿供應階段性減少明顯，在下游需求支撐下，液堿價格預計有所上漲，但需求增量有限，價格上漲空間有限，需密切關注液氯價格及出貨情況對氯堿企業(yè)盈利和開工負荷率的影響，也需密切關注新增產能對液堿供應量的影響。
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